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姜还是老的辣!年内业绩“老司机”基金经理完胜“小鲜肉”

2018-01-12 12:14:05
来源:新浪财经

近几年,基金市场上基金经理的年龄构成越来越年轻化。记者据统计,截至今年10月14日,基金市场上共有4572只基金,共被1578位基金经理管理。这1578位基金经理的平均任职年限为3.08年,而任职满10年的基金经理也仅剩39人。

与此同时,公募基金也在不断扩容,“小鲜肉”基金经理陆续挑起大梁。如果以十年期定义公募基金经理中的“老司机”,数据显示,在股票型基金上老将的历史业绩表现相对出色。

除了历史业绩、同类排名外,基民选择基金还应该看什么指标?对此记者做了一份统计,仅统计偏股主动管理型基金,且基金经理任职累计年限大于一年的范围,根据截至昨日的Wind数据,市场上1322位基金经理中,管理年限少于3年的703位“小鲜肉”基金经理,平均年化收益率为6.44%,而管理年限超过10年的40位基金业“老司机”,算术平均年化收益率则为9.48%。这说明基金经理年限越长,越能够获得更为优秀的收益,同时也能够更好地把握风险。虽然部分年轻基金经理的能力不可否认,但在同等条件下选资历较深的管理者为宜。

老司机”业绩胜“小鲜肉”

为比较老牌基金经理和新基金经理选股能力,记者筛选了这两批基金经理所管理的任职期满一年的偏股基金,比较这些偏股基金在年内的收益率表现。比较发现,39位“老司机”基金经理共参与管理了62只偏股基金,这62只基金在年内的平均收益率为14.10%;而同期341位“小鲜肉”基金经理共参与管理了493只偏股基金,这493只基金在年内的平均回报率仅为8.25%,落后“老司机”5.85个百分点。

老牌基金经理的业绩表现不仅超出年轻基金经理,而且在所有基金经理的业绩排名中也十分突出。具体来看,这39位基金经理所管理基金中,有27位在所有基金经理业绩排名中处于前1/2阵营,占比69.23%;有19位在所有基金经理业绩排名中处于前1/3阵营,占比48.72%。

其中,富国基金的朱少醒在这39位老牌基金经理中业绩排名最为靠前,以25.80%的任职基金几何总回报率排名第一。记者观察发现,该基金经理所管理的富国天惠精选成长混合业绩爆表,朱少醒也是凭借该基金的表现而取得老牌基金经理业绩排名第一的位置:任职12年来算术平均年化收益率高达惊人的42.92%。同时,朱少醒在行业里也是少有的“长情”,从业至今仅管理过三只基金且均为富国旗下产品。其中,朱少醒管理富国天惠成长A时间最长且仍在运行,2005年管理至今年化回报率高达22.46%,累计收益1075.47%,该基金无论是运行时间还是累计收益在业界均属翘楚。

截至昨日,全行业11只超过10倍收益的公募基金中,朱少醒参与过管理的就有两只,分别是富国天益(100020,基金吧)和富国天惠(161005,基金吧),其余上榜的牛基多少都有来自前任经理的贡献,而富国天惠所获得的每一分回报都来自朱少醒。从投资风格来看,朱少醒是典型的马拉松选手,所管理的富国天惠成长从未获得年度冠军,也很少在榜单名列前茅,朱少醒的持股集中度不高,行业分布相对均匀,长年累月滚雪球似的投资使富国天惠成长跑在了同类产品第六。

中欧基金曹名长的任职年限为11年,任职期间年化收益率33.13%仅次于朱少醒排名第二。从2006年7月首度担任基金经理起,他11年间先后管理过14只基金,这些基金在他的任期内都帮基民赚了钱。2009年,他与王卫东管理的新华优选成长基金与王亚伟所管理的基金一决雌雄,并获当年的金牛奖;2015年从新华基金跳到中欧基金后,掌管的中欧价值发现A、中欧潜力价值都是近两年的爆款产品,上述产品年化回报率分别为42.69%、43.48%。

从投资风格来看,曹名长是一位典型的价值投资者,在研报中他曾多次表示A股不缺价值投资的机会,2016年后A股将逐渐转向价值投资,市场也验证了曹名长的预测。观察曹名长掌管的基金可以发现,市场走牛的时候,往往这些基金未必比指数涨得好很多,但在熊市里曹名长控制回撤的能力会更好地突出重围,曹名长以这样控制亏损的方式形成良性循环,慢慢累积而长期收益跑赢同类基金。

实体经济的回升会有一定的延续性。企业盈利可以保持乐观预期。在去杠杆的大背景下,流动性环境会比上半年偏紧。投资者对企业质地、经营抗风险能力、增长的质量会有更高的要求,优质企业可能在今年全年都能获得溢价。个股选择层面,该基金会比较青睐具有良好“企业基因”的企业,即治理结构完善、管理层优秀的企业。

责任编辑: 富贵人生

关键词: 基金经理
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