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想投短债基金?先得清楚这5个真相

想投短债基金?先得清楚这5个真相

2018-12-22 10:21:00
来源:东方财富网

2018年年初以来有一款理财产品火的一塌糊涂,就是短债基金。

数据显示,截至2018年三季末,短债基金规模达545.64亿元,较一季末增加355.45亿,增长率186.89%,接近翻两番。在投资市场不景气的背景下,人们对稳健收益类产品的渴望可见一斑。

不过老话说的好,人多的地方不要轻易去,投资短债基金前还需要多一番思量。

短债基金究竟长什么样?

所谓的短债基金,是一类特殊的纯债型基金产品。

这类纯债基金主要投资于较短期限的债券及货币市场资产,组合久期通常在 3 年以内,一般不投资股票、可转债等高风险的投资品种,不受股市波动的影响,风险较低。因为投资债券组合的久期较短,因此被称为短债基金。

为什么这么火?

无风不起浪,短债基金大受欢迎,正式内因与外因共同起作用的结果。

先说内因:

1、潜在收益空间更大

相对来说,短债基金投资限制更少,可以根据市场变化择优投资合适品种,灵活调整久期配置,并合理运用杠杆,力争增厚收益。

2018年前11个月,反映短债基金整体表现的中债-短融总财富(总值)指数每月都收获正收益,并有10个月跑赢货币基金指数。

2、运营稳健波动小

上面提到,短债基金投资组合的久期较短,通常来说,久期越短,债券价格的波动幅度就越小,抵御利率上行的风险也更强,因此与普通债券型基金相比,短债基金表现更为稳健。

再说外因

2018年理财市场风声鹤唳:P2P爆雷此起彼伏、股市持续震荡调整、货币基金收益又一路下行,不少投资人都有一种茫茫世界,却无处安放我的投资之感。凭借上述优势短债基金正好C位出道,迅速蹿红。

是不是适合我?

短债基金优点是不少,不过也不是十全十美,是否适合自己,还需要比对着看:

并不是每天都赚钱,从实际情况来看,短债基金也有亏钱的时候,只持有几天,并不能保证一定盈利,我们看到5%、6%的收益,那是一年慢慢累积的结果。

短期爆发力不强,短债基金的定位是闲钱收益升级,首要目标是稳,其次才是追求更高收益。如果对收益有更高的要求,那么短债基金可能满足不了。

现在还能投吗?

如果觉得上述情况都能接受,那么接下来考虑的就是:火了这么久,现在还能不能投了。这个问题不好回答,我们只能根据历史回测数据,再结合当前基本面信息做出一般性的推测。

从经济的基本面来说,债券的牛市有望延续

从政策及基本面来看,经济基本面大幅复苏概率较小,货币政策持续边际宽松,信用扩张依然受到约束,进而短端利率下行将打开长债利率的下行空间,债券牛市行情仍将延续。

2700点以下,短债基金一枝独秀

回测近10年数据,发现在大盘位于2700点以下时,权益类基金跌多涨少,而债券基金和货币基金收益相对稳健,短债基金尤为突出。

还有哪些风险?

如同巴菲特所言,投资的第一要务是不亏钱。行走理财江湖,风险意识必不可少,短债基金这些风险点,还得要提防。

1、流动性风险

目前不少基民跑步进入短债基金“买买买大军”的根本原因,其实离不开股市行情的震荡与低迷,大家都需要一个资金的避风港,尽可能地减少损失。

但倘若A股行情未来变好,势必会有不少人进行赎回,要么炒股要么买偏股型基金。这时候,为了应对这样大面积的赎回潮,那基金经理就必须抛售手里的债券回笼资金,债券价格便跟着下降,导致基金业绩走差。

据了解,这种情况不是凭空而来的。短债基金以前在A股低迷时,也火爆过好一阵子,买的人也非常多。后来,2006年-2007年的来了一波大大牛市,不少人就大量赎回手里的短债,而这类基金很快回落甚至出现亏损。

2、信用风险

众所周知,大部分短债配置的债券品种,都是一些短久期的信用债。而债券,其实就是发行人借钱的凭证。万一发行人到期还不上钱了,那这只债券就会违约,导致基金面临信用风险。

此外,当信用评级被下调,债券的价格也随之下跌,从而拖累基金的业绩。

3、利率风险

短债基金,除了会配置信用债,还会买一些利率债。这时候,市场利率的变动则是关键影响点。

当利率上升时,债券价格会下跌,而基金的净值也跟随下跌。不过,短债基金利率风险要比一般的普通债基小一点。因为短债基金主要配置的都是一些期限较短的债券,距离到期时间较短,受到利率波及的不确定性较低。

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