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加息前景不明 美元为何还能反弹?

加息前景不明 美元为何还能反弹?

2019-01-18 13:49:50
来源:金投网

加息前景不明 美元为何还能反弹?

北京时间周五亚市盘中,美元指数依然坚挺,维持在96.15附近。隔夜英国首相特蕾莎·梅赢得了不信任动议,再度保住了首相职位。晚间,投资者需关注欧元区CPI以及美国初请失业金数据。由于美国政府继续维持停摆,因此晚间部分数据将继续推迟公布。

美元指数分时走势图

英国议会下院以325票对306票的结果否决了由反对党工党领导人科尔宾提出对特蕾莎·梅政府的“不信任”动议,使特蕾莎·梅免于立即举行全国大选。分析人士指出,此番胜利为与欧盟及国内各方进一步开展脱欧谈判以及第50条款延期打开大门。

数据及褐皮书报告都不理想,但美元仍涨

周三(1月16日),美国劳工部公布的数据显示,美国12月进口物价指数月率录得-1%,出现两连降,前值下修为-1.9%。美国12月进口价格同比下跌0.6%,为2016年9月以来的最低水平,出口物价指数增速则放缓至2017年7月以来的最低水平。石油制品成本下降,以及美元走强是数据疲软的主要原因。

随后,美联储公布的褐皮书称,2018年11月底至2019年1月初美国大多数地区的经济温和增长,但增速出现疲软迹象。由于金融市场波动性上升、短期利率上涨、能源价格下跌、以及贸易和政治不确定性加剧等缘故,许多地区报告称乐观情绪降温。

上述数据及褐皮书报告进一步强化了美联储暂停加息的预期,但由于欧元/美元整体延续了前一日欧洲央行行长鸽派言论后的跌势,因此美元指数周三收盘不跌反涨,并企上96关口。

从坚持加息到谈及降息,美联储画风变得快

周四(1月17日)亚市,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示,未来经济下行,美联储降息的空间很小,但仍有其它工具;在支持加息前,希望看到薪资增速和通胀数据。显然,这令市场更加相信美联储会暂停加息。美联储内部由集体支持缓慢加息,到集体暗示暂停加息,再到谈论降息,这是一个不断向鸽派倾斜的过程。未来,是否会偶然有官员暗示需要降息呢?分析表示,不能排除这种可能性,若未来经济环境持续恶化的话。

目前,美国政府关门时间持续创下纪录,甚至美国总统特朗普可能连原定1月29日的国情咨文演讲都无法正常进行了。因为,自从始于1977财年的现代(美国)预算开始以来,没有任何一次国情咨文是在政府关门期间发表的。

据CNBC报道称,有白宫官员表示,特朗普政府将政府关门代价预估上调了一倍,即政府每关门一周, 经济增长将损失0.1个百分点。如果此次政府关门持续到1月底,将令GDP增速损失0.5个百分点。

美联储方面不断释放鸽派信号,以及美国政府的关门状态,均令美元承受压力。不过,由于欧元及英镑均受各自基本面拖累,因此美元指数得以避免扩大跌幅。

总体来看,美元已经基本摆脱了美联储主席鲍威尔明确发出货币政策微调后1月4日的弱势,而且短期强势还在扩散。

为什么美联储微调货币政策没能给美元带来持续性的回调压力?非美方面缺乏实质性利好是一方面原因,另一方面原因在于近期的美国宏观数据、已经公布的还基本保持稳定,没有出现明显的春困现象。但这里面存在一个重要的风险:美国政府关门已经让很多重要数据不能及时公布,例如原定于隔夜公布的美国12月零售报告,这令市场难以及时评估美国经济的最新状况。

本交易日,美国方面将公布上周初请失业金数据及1月费城联储制造业指数。数据表现的好坏会影响市场对美联储货币政策的评估。若数据表现不佳,则会打压美元;反之,则提振美元。

此外,投资者还需关注欧元区12月CPI终值、摩根士丹利财报、盘后公布的奈飞的财报,对于广泛的风险情绪来说可能是重要的短期指引。

Dailyfx周四最新撰文称,4小时图显示,美元指数已经有效突破12月份以来下行通道上轨,并且站稳96.00一线,预示美元指数可能将进一步走强。

加息前景不明 美元为何还能反弹?

美元指数4小时图

文章指出,若符合预期,往上初步目标将指向96.30,突破后料将进一步指向96.50。

Dailyfx并表示,假如美元指出回落,96.00已经转化为关键支撑,若跌破该支持水平,则将转向偏弱前景。

对于美元指数短期走势而言,FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)周五的讲话可能产生影响。

北京时间(1月18日)周五22:05,威廉姆斯将就美国经济前景和货币政策发表讲话。作为美联储的“三号人物”,威廉姆斯的讲话也会对市场产生不小的影响。

分析师指出,假如威廉姆斯发表偏鸽派言论,美元可能会承压,这将推动黄金价格上涨。

美国联邦公开市场委员会在去年12月会议上将基准利率上调25个基点,为去年年内第四次加息,也是自2015年12月政策正常化以来第九次加息。FOMC预计,2019年料加息两次。

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